Jämförelse med fonder - StruktureradeProdukter.com

Strukturerade produkter ses av många som ett alternativ till fondsparande. Strukturerade produkter och fonder har vissa likheter, men även viktiga skillnader.

Vid en jämförelse av en aktieindexobligation (den mest förekommande strukturerade produkten) och t.ex. en aktiefond behöver investeraren ta ställning till vad hon tror om den valda branschen eller geografiska aktiemarknadens framtida utveckling.

Investeraren behöver givetvis också beakta risknivån i investeringen. En fond kan förlora merparten av sitt värde genom att den valda aktiemarknaden går mycket dåligt. En aktieindexobligation som är kapitalskyddad kan endast förlora merparten av sitt värde genom att utfärdaren går i konkurs. Vid en kraftig nedgång i den valda aktiemarknaden, förlorar endast optionsdelen i värde medan obligationsdelen (nollkupongaren) säkerställer att det nominella beloppet kan återbetalas på förfallodagen.

Avgifterna för såväl fonder som strukturerade produkter kan variera mycket.

En aktiefond är oftast en aktivt förvaltad värdepappersfond som främst placerar i börsnoterade aktier utgivna inom den valda marknaden. För köp eller försäljning av fondandelar utgår oftast ingen avgift, även om vissa fondförvaltare tar upp till 2,5% av kapitalet i avgift. En årlig avgift tillkommer sedan på mellan 0,5 – 3,1%, med ett genomsnitt på ca 1,75%, vilket i flera forskningsstudier kritiserats för att äta upp en stor del fondens värdeutveckling, samtidigt som fonderna sällan slår sitt jämförelseindex.

Investerare bör alltid försöka sänka sina kostnader för sin kapitalförvaltning. Majoriteten av fonder följer i stort sett aktuellt index, men de flesta fonder underpresterar konsekvent jämfört med den generella marknaden. Det finns främst två skäl till detta; höga kostnader och bristfällig förvaltning. Många investerar på lång sikt och därför måste kostnaderna för förvaltningen också ses i det längre perspektivet. 1,5 % i förvaltningskostnader per år låter kanske inte låter mycket, men sett över t ex 5 år innebär detta att ca 7,5 % av kapitalet gått till förvaltningsavgifter.

En strukturerad produkt har däremot har inte en aktiv förvaltning, och investeraren betalar således heller inga årliga förvaltningsavgifter. Vid köp och försäljning betalas normalt ett courtage på vanligen 2%, vilket över fem år innebär endast 0,4% per år i arvode. En investerare som behåller aktieindexobligationen under hela löptiden betalar normalt ingenting mer förutom investeringscourtage. I vissa fall förekommer även ett arrangörsarvode på i produktens nominella belopp. Det är dock svårt att påvisa exakt när. Som investerare bör man alltid fråga arrangören om de tar ut något arrangörsarvode.